10-Q とは
Form 10-Q は、米国の上場企業が SEC に提出する四半期報告書です（年3回；第4四半期は通常 10-K でカバー）。年次報告書より更新が早く、短期的な事業変化を追うのに最適です。
tkrhub では SEC 申告書 テープに、カバレッジ対象の最新 10-Q / 10-K / 8-K が一覧表示されます。ティッカーを開けば、アプリ内で申告書を読めます。
第1層 — 損益計算書（四半期はうまくいったか？）
Condensed Consolidated Statements of Operations（要約連結損益計算書）を見つけ、以下を確認します：
- Revenue（売上高） — 前年同期比で加速しているか、減速しているか
- Gross margin（粗利率） — 価格決定力 vs コスト圧力
- Operating income（営業利益） — 一時要因を除いた本業の収益性
- EPS — 決算発表前のコンセンサスと比較（銘柄ページとカレンダーを参照）
Tip: 小売・旅行関連は季節性が強い — YoY と QoQ の両方を読みましょう。
第2層 — キャッシュフロー（利益は本物か？）
- Cash from operations（営業キャッシュフロー） — 長期的に純利益と連動するはず
- CapEx — 成長投資 vs 維持投資
- Free cash flow（FCF） — 自社株買い・配当のおおまかな余力
純利益が増える一方で営業キャッシュが減り続ける場合は、MD&A で運転資本や非現金調整を確認しましょう。
第3層 — バランスシート（リスクが潜む場所）
| 科目 | なぜ重要か |
|---|---|
| Cash（現金） | ランウェイとショック耐性 |
| Total debt（総負債） | レバレッジのトレンド |
| Equity（自己資本） | 赤字や自社株買いによる希薄化 |
減損リスクが話題のときは goodwill（のれん） と intangibles（無形資産） に注目しましょう。
tkrhub でのワークフロー
- 決算カレンダー — ウォッチリスト銘柄の発表日を把握
- リサーチデスク — イベント前のセクターテープと値動きのコンテキスト
- 銘柄 → Filings — 10-Q を開く；会員は AI 抽出も利用可能（助言ではありません）
よくある間違い
- EPS の beat/miss だけを見る — 税、一時要因、自社株買いが見出しを歪める
- 発行済株式数を無視する — 希薄化が1株当たりの計算を変える
- 申告書を売買シグナルとみなす — 開示は事実であり、注文ではない
Disclaimer: 教育目的のコンテンツのみ — 投資助言ではありません。tkrhub はリサーチデスクであり、証券会社ではありません；相場は通常約15分遅延です。